/ Маржин-колл: Что это такое и как защитить свои инвестиции?

Маржин-колл - это важное понятие для всех, кто торгует на рынке с использованием кредитного плеча. Когда баланс на торговом счете падает ниже требуемого уровня, брокер требует от трейдера либо пополнить счет, либо закрыть часть позиций. Это защитная мера, призванная предотвратить чрезмерные убытки. Маржин-колл позволяет эффективно управлять рисками, избегать неожиданных потерь и сохранять контроль над своими инвестициями.

Что такое маржин-колл?

Маржин-колл - это событие, которое происходит, когда трейдер торгует на марже, и баланс (капитал минус нереализованные убытки) на его торговом счете падает ниже уровня, требуемого брокером для поддержания открытых позиций. Это означает, что потери по открытым позициям (нереализованные убытки) таковы, что трейдер должен либо добавить дополнительные средства для выполнения маржинальных требований, либо закрыть определенные позиции, чтобы освободить маржу. Если трейдер не сможет выполнить маржинальное требование, брокер может автоматически закрыть позиции, чтобы предотвратить дальнейшие потери.

Обратите внимание, что некоторые брокеры называют действие по закрытию позиций «Margin Call», в то время как у других брокеров это будет только уведомление, а действие по автоматическому закрытию позиций будет называться «Stop Out». Термины и способ управления этим торговым событием отличаются в разных странах, поэтому будьте внимательны, если вы торгуете фьючерсами у американского брокера.

В зависимости от брокера, маржин-колл может быть оповещением, приглашающим вас внести на счет больше средств, чтобы сохранить убыточные позиции открытыми, или брокер может автоматически закрыть наиболее убыточные позиции, или автоматически поставить на них хедж, пока вы принимаете решение. Как правило, маржин-колл делается после нескольких уведомлений, предупреждающих вас о чрезмерной нагрузке на ваш счет. Вам необходимо предварительно проконсультироваться с вашим брокером, поскольку у каждого брокера своя политика в отношении маржин-колла.

Как рассчитывается маржин-колл?

Все зависит от специфики выбранного финансового продукта и правил каждого брокера. Поэтому трейдерам необходимо заранее уточнить у своего брокера правила маржи и методы расчета для финансового продукта, которым они хотят торговать, но давайте рассмотрим общий пример. Предположим, трейдер занимает позицию по финансовому продукту с кредитным плечом. Пример расчета маржин-колла:

• Трейдер покупает 5 контрактов на продукт, каждый из которых стоит 100 единиц по $110 за единицу (то есть общая сумма составляет $55 000). В данном примере на счету трейдера $28 000;
• Первоначальная маржа, необходимая для каждого контракта, составляет $700, то есть $3 500 для 5 контрактов;
• Поддерживающая маржа на контракт установлена на уровне $610, то есть $3 050 для 5 контрактов;
• Если стоимость контракта упадет до $60 за единицу (-$50 убытка на контракт), то общая стоимость позиции составит $30 000 (5 контрактов x 100 единиц x $60). Таким образом, трейдер имеет нереализованный убыток в размере $25 000 ($55 000 - $30 000);
• Трейдер находится в позиции маржин-колла, потому что у него больше нет достаточного количества денег, чтобы держать свои позиции открытыми. Нереализованный убыток в размере $25 000 + $3 050 = $28 050, что превышает его первоначальный депозит в размере $28 000. Поэтому трейдер должен внести дополнительный гарантийный депозит или скорректировать свою позицию.

Важно отметить, что это лишь пример и что точный метод расчета может меняться в зависимости от рыночных условий, правил клиринговой палаты и политики брокера. Чтобы понять, как рассчитываются маржинальные требования для вашего торгового счета, необходимо ознакомиться с конкретными условиями брокера.

Разница между начальной и поддерживающей маржой

Первоначальная маржа - это сумма, которую трейдер должен внести для открытия позиции с кредитным плечом. Она представляет собой процент от общего размера позиции и используется в качестве гарантии для покрытия потенциальных убытков, которые могут возникнуть в результате движения рынка. После того как трейдер израсходовал всю свою начальную маржу, он больше не может открывать новые сделки.

Поддерживающая маржа - это минимальный баланс, который трейдер должен поддерживать на своем счете, чтобы держать позицию открытой. Если баланс счета опускается ниже этого уровня из-за убытков по открытым позициям, срабатывает маржин-колл, вынуждающий трейдера добавить дополнительные средства или закрыть позиции, чтобы восстановить поддерживающую маржу. Таким образом, начальная маржа - это сумма, необходимая для открытия сделки, а поддерживающая маржа - это сумма, необходимая для продолжения торговли.

Как избежать маржин-колла?

Маржин-колл может иметь катастрофические последствия для вашего капитала и результатов торговли, поскольку позиции часто закрываются не в самый подходящий момент. Маржин-колл может заставить вас выйти из позиций в самый неподходящий момент, даже если рынок находится в зоне поддержки и вот-вот развернется. И не забывайте, что если ваш брокер закроет все ваши позиции во время маржин-колла, он не сможет отличить хорошие позиции от плохих и может закрыть сделки, которые вам лучше было бы оставить. Поэтому очень важно знать, как эффективно управлять уровнем маржи.

Для того, чтобы избежать маржин-колла, необходима тщательная стратегия и постоянный мониторинг вашего портфеля. Это может показаться очевидным, но стоит помнить, что капитал на вашем счете должен быть достаточным для покрытия маржинальных требований по открытым позициям. Рекомендуется не использовать весь имеющийся капитал для внесения маржи, чтобы иметь запас прочности.

Использование стоп-лоссов для неудачных позиций может ограничить ваши потери, автоматически закрывая позицию, когда рынок достигает определенной неблагоприятной цены, чтобы не накапливать убытки, которые могут привести к маржин-колу. Наконец, умеренное использование кредитного плеча - лучшее оружие трейдера для предотвращения сценария маржин-колла. Если вам необходимо использовать немного больше кредитного плеча, делайте это на разных акциях (например, CAC 40 и нефть), чтобы иметь большую экспозицию.

Заключение

Как мы уже объясняли ранее, столкновение с маржин-коллами может иметь серьезные последствия для ваших средств и результатов торговли. Позиции часто закрываются в неподходящий момент. Например, маржин-колл может вынудить вас ликвидировать позиции в неблагоприятных условиях. Важно также помнить, что если ваш брокер закроет все ваши позиции в ответ на маржин-колл, он не сможет провести различие между потенциально прибыльными и убыточными позициями. В результате прибыльные позиции могут быть закрыты, когда было бы предпочтительнее оставить их открытыми.

Таким образом, риски, связанные с маржин-коллами, включают в себя не только возможность потери значительной части вашего капитала, но и возможность упустить благоприятные рыночные возможности. Это также может привести к цепной реакции закрытия позиций, что может увеличить убытки и уменьшить возможность восстановления после последующих движений рынка. Поэтому очень важно активно управлять своей маржой, чтобы избежать подобных ситуаций.