/ Margin Call: Co to jest i jak chronić swoje inwestycje?

Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego jest ważnym pojęciem dla każdego, kto handluje na rynku przy użyciu dźwigni finansowej. Gdy saldo na rachunku handlowym spadnie poniżej wymaganego poziomu, broker wymaga od tradera uzupełnienia konta lub zamknięcia części pozycji. Jest to środek ochronny mający na celu zapobieganie nadmiernym stratom. Margin Call pozwala skutecznie zarządzać ryzykiem, unikać nieoczekiwanych strat i zachować kontrolę nad inwestycjami.

Co to jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?

Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego to zdarzenie, które ma miejsce, gdy inwestor handluje na depozycie zabezpieczającym, a saldo (kapitał własny minus niezrealizowane straty) na jego rachunku handlowym spada poniżej poziomu wymaganego przez brokera do utrzymania otwartych pozycji. Oznacza to, że straty na otwartych pozycjach (niezrealizowane straty) są takie, że przedsiębiorca musi albo dodać dodatkowe środki, aby spełnić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, albo zamknąć niektóre pozycje, aby zwolnić depozyt zabezpieczający. Jeśli inwestor nie jest w stanie spełnić wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego, broker może automatycznie zamknąć pozycje, aby zapobiec dalszym stratom.

Należy pamiętać, że niektórzy brokerzy nazywają akcję zamykania pozycji „Margin Call”, podczas gdy inni brokerzy będą mieli to tylko jako powiadomienie, a akcja automatycznego zamykania pozycji będzie nazywana „Stop Out”. Warunki i sposób zarządzania tym zdarzeniem handlowym różnią się w zależności od kraju, więc należy zachować ostrożność, jeśli handlujesz kontraktami futures z brokerem amerykańskim.

W zależności od brokera, wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może być ostrzeżeniem zachęcającym do wpłacenia większej ilości środków na konto w celu utrzymania nierentownych pozycji otwartych lub broker może automatycznie zamknąć najbardziej nierentowne pozycje lub automatycznie nałożyć na nie zabezpieczenie na czas podjęcia decyzji. Zazwyczaj wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego następuje po kilku powiadomieniach ostrzegających o nadmiernym obciążeniu rachunku. Powinieneś wcześniej skonsultować się ze swoim brokerem, ponieważ każdy broker ma inną politykę dotyczącą wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Jak obliczany jest depozyt zabezpieczający?

Zależy to od specyfiki wybranego produktu finansowego i zasad każdego brokera. Dlatego też inwestorzy powinni z wyprzedzeniem sprawdzić u swojego brokera zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego i metody obliczania dla produktu finansowego, którym chcą handlować, ale spójrzmy na ogólny przykład. Załóżmy, że inwestor zajmuje pozycję w lewarowanym produkcie finansowym. Przykład obliczenia wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego:

• Inwestor kupuje 5 kontraktów na produkt, każdy o wartości 100 jednostek po 110 USD za jednostkę (a więc łącznie 55 000 USD). W tym przykładzie inwestor posiada na swoim rachunku 28 000 USD;
• Początkowy depozyt zabezpieczający wymagany dla każdego kontraktu wynosi 700 USD, tj. 3500 USD dla 5 kontraktów;
• Depozyt zabezpieczający dla każdego kontraktu wynosi 610 USD, czyli 3 050 USD dla 5 kontraktów;
• Jeśli wartość kontraktu spadnie do 60 USD na jednostkę (-50 USD straty na kontrakt), całkowita wartość pozycji wyniesie 30 000 USD (5 kontraktów x 100 jednostek x 60 USD). W związku z tym inwestor ma niezrealizowaną stratę w wysokości 25 000 USD (55 000 USD - 30 000 USD);
• Inwestor znajduje się w pozycji wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, ponieważ nie ma już wystarczającej ilości pieniędzy, aby utrzymać otwarte pozycje. Niezrealizowana strata w wysokości 25 000 USD + 3 050 USD = 28 050 USD, czyli więcej niż jego pierwotny depozyt w wysokości 28 000 USD. W związku z tym trader musi złożyć dodatkowy depozyt zabezpieczający lub skorygować swoją pozycję.

Ważne jest, aby pamiętać, że jest to tylko przykład i że dokładna metoda obliczania może ulec zmianie w zależności od warunków rynkowych, zasad izby rozliczeniowej i polityki brokera. Aby zrozumieć, w jaki sposób obliczane są wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla Twojego rachunku handlowego, powinieneś zapoznać się z konkretnymi warunkami brokera.

Różnica między depozytem początkowym a depozytem zabezpieczającym

Depozyt początkowy to kwota, którą inwestor musi wpłacić, aby otworzyć pozycję lewarowaną. Stanowi ona procent całkowitej wielkości pozycji i jest wykorzystywana jako gwarancja pokrycia potencjalnych strat, które mogą wystąpić w wyniku ruchów rynkowych. Gdy inwestor wykorzysta cały swój początkowy depozyt zabezpieczający, nie może już otwierać nowych transakcji.

Depozyt zabezpieczający to minimalne saldo, które inwestor musi utrzymywać na swoim rachunku, aby utrzymać otwartą pozycję. Jeśli saldo konta spadnie poniżej tego poziomu z powodu strat na otwartych pozycjach, uruchamiane jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, zmuszając tradera do dodania dodatkowych środków lub zamknięcia pozycji w celu przywrócenia depozytu zabezpieczającego. Tak więc początkowy depozyt zabezpieczający to kwota potrzebna do otwarcia transakcji, a depozyt zabezpieczający to kwota potrzebna do kontynuowania handlu.

Jak uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego?

Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może mieć katastrofalne konsekwencje dla kapitału i wyników handlowych, ponieważ pozycje są często zamykane w niewłaściwym momencie. Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może zmusić Cię do wyjścia z pozycji w najgorszym możliwym momencie, nawet jeśli rynek znajduje się w strefie wsparcia i ma zamiar się odwrócić. Nie zapominaj też, że jeśli twój broker zamknie wszystkie twoje pozycje podczas wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, nie będzie w stanie odróżnić dobrych pozycji od złych i może zamknąć transakcje, które lepiej byłoby zachować. Dlatego bardzo ważne jest, aby wiedzieć, jak skutecznie zarządzać poziomem depozytu zabezpieczającego.

Uniknięcie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego wymaga starannej strategii i stałego monitorowania portfela. Może się to wydawać oczywiste, ale warto pamiętać, że kapitał na rachunku powinien być wystarczający do pokrycia wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego otwartych pozycji. Wskazane jest, aby nie wykorzystywać całego dostępnego kapitału na depozyt zabezpieczający, aby zachować margines bezpieczeństwa.

Korzystanie ze stop lossów dla nieudanych pozycji może ograniczyć straty poprzez automatyczne zamknięcie pozycji, gdy rynek osiągnie pewną niekorzystną cenę, aby nie gromadzić strat, które mogłyby doprowadzić do wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Wreszcie, umiarkowane korzystanie z dźwigni finansowej jest najlepszą bronią tradera, aby zapobiec scenariuszowi wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Jeśli musisz użyć nieco większej dźwigni, zrób to na różnych akcjach (np. CAC 40 i ropa naftowa), aby mieć większą ekspozycję.

Wnioski

Jak wyjaśniliśmy wcześniej, napotkanie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może mieć poważne konsekwencje dla funduszy i wyników handlowych. Pozycje są często zamykane w niewłaściwym momencie. Na przykład, wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego może zmusić do likwidacji pozycji w niekorzystnych warunkach. Ważne jest również, aby pamiętać, że jeśli broker zamknie wszystkie pozycje w odpowiedzi na wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, nie będzie w stanie odróżnić pozycji potencjalnie zyskownych od nierentownych. W rezultacie zyskowne pozycje mogą zostać zamknięte, gdy lepiej byłoby pozostawić je otwarte.

W związku z tym ryzyko związane z wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego obejmuje nie tylko możliwość utraty znacznej części kapitału, ale także możliwość przegapienia korzystnych okazji rynkowych. Może to również prowadzić do reakcji łańcuchowej zamykania pozycji, co może zwiększyć straty i zmniejszyć możliwość odzyskania pozycji po kolejnych ruchach rynkowych. Dlatego bardzo ważne jest aktywne zarządzanie depozytem zabezpieczającym, aby uniknąć takich sytuacji.