/ Der globale Luxusmarkt erholt sich nicht so schnell wie erwartet

Die Luxusgüterindustrie hat sich in den letzten Jahren auf China und Nordamerika verlassen, doch jüngste Wirtschaftsdaten aus China und Verkaufszahlen von Richemont, dem Eigentümer von Cartier und anderen Marken, deuten darauf hin, dass diese Märkte möglicherweise langsamer werden.

Luxusmarken investieren stark in die Gewinnung neuer Kunden in den beiden Märkten, indem sie neue Geschäfte außerhalb traditioneller Luxuszentren wie Wuhan, Zhengzhou, Charlotte und Nashville eröffnen.

Investoren setzen ihre Hoffnungen auf chinesische Käufer, da die Kosten für die Wiederaufnahme der Post-Corona-Verkäufe in den USA bereits sinken.

Doch Chinas Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im zweiten Quartal enttäuschend, was JPMorgan, Morgan Stanley und Citigroup dazu veranlasste, ihre Wachstumsprognosen für 2023 zu senken.

Am Montag meldete Richemont für die drei Monate bis Ende Juni niedrigere Umsätze als erwartet. Der Umsatz in Amerika ging um 4 % zurück, auch der Umsatz in Asien enttäuschte.

„Wir können keine V-förmige Nachfrageerholung in China erwarten“, sagten Citi-Analysten nach einer Telefonkonferenz mit Richemont-Führungskräften.

Im ersten Quartal verlangsamten Luxusmarken wie LVMH und Chanel das Gewinnwachstum in Nordamerika auf einstellige Werte. Das Unternehmen verzeichnete in den meisten Jahren 2021 und 2022 ein zweistelliges Quartalswachstum. Kering und Ferragamo verzeichneten im Jahresvergleich zweistellige Rückgänge.

Ob Luxusmarken den US-Abschwung ausgleichen können, wird davon abhängen, wie sich die Inlands- und Reisenachfrage in China entwickelt, sagen Analysten.

Führungskräfte von Luxusmarken hoffen, dass sich Chinas Wiederaufstieg im Jahr 2023 positiv auf die Branche auswirken wird. Bain erwartet ein Wachstum von etwa 5 %.

„Die Luxusindustrie scheint den chinesischen Verbrauchermarkt insgesamt zu übertreffen, aber wenn man genau hinhört, sind die meisten Menschen tatsächlich besorgt“, sagte Amrita Banta, Geschäftsführerin von Agility. „Es besteht Unsicherheit über die Zukunft der Wirtschaftslage, und das betrifft fast jeden in China.“

Die Verlangsamung des US-Konsums spiegelt steigende Preise, steigende Zinsen und sich verschlechternde Kreditbedingungen wider, aber diese Faktoren haben einen größeren Einfluss auf Käufer von „High-End“-Luxusgütern.

Laut BCG liegt das Durchschnittsalter chinesischer Luxuskonsumenten bei 28 Jahren und ist damit niedriger als in anderen Ländern. Deshalb erwarten Marken, dass sich dies positiv auf das zukünftige Wachstum auswirken wird.

Doch Chinas Jugendarbeitslosenquote erreichte im Juni einen Rekordwert von 21,3 %, was für Luxusmarken eine Hürde bei der Gewinnung neuer Kunden darstellt.

„Der Trend, den wir in den USA und China sehen, ist, dass jüngere, aktivere Verbraucher mehr Schmerzen verspüren“, sagte Elena Sokolova, leitende Aktienanalystin bei Morningstar.

Laut Morgan Stanley erwirtschaften einige Luxusgüterhersteller etwa 40 % ihres weltweiten Umsatzes in China. Die Besorgnis über eine übermäßige Abhängigkeit von einem Binnenmarkt, der in Zukunft zu einem geopolitischen Brennpunkt werden könnte, wächst.

Unterdessen sagte Erwan Ramburg von HSBC, dass die verstärkte Konzentration europäischer Luxusmarken auf lokale Käufer im Zuge der Pandemie sie 2019 weniger anfällig für China-Risiken machen könnte.

„Vor 25 Jahren wurde dieser Sektor von Japan und dem China vor dem Coronavirus dominiert, aber jetzt konzentriert er sich auf den Reichtum der Welt und nicht auf ein einzelnes Land. Angesichts der Wohlstandsbildung in China und den Vereinigten Staaten sowie des kulturellen Erwachens zum Luxus in letzteren besteht jedoch kein Zweifel daran, dass diese beiden Märkte weiterhin das Wachstum dominieren werden.“

Die Luxusgüterindustrie hat sich in den letzten Jahren auf China und Nordamerika verlassen, doch jüngste Wirtschaftsdaten aus China und Verkaufszahlen von Richemont, dem Eigentümer von Cartier und anderen Marken, deuten darauf hin, dass diese Märkte möglicherweise langsamer werden.

Luxusmarken investieren stark in die Gewinnung neuer Kunden in den beiden Märkten, indem sie neue Geschäfte außerhalb traditioneller Luxuszentren wie Wuhan, Zhengzhou, Charlotte und Nashville eröffnen.

Investoren setzen ihre Hoffnungen auf chinesische Käufer, da die Kosten für die Wiederaufnahme der Post-Corona-Verkäufe in den USA bereits sinken.

Doch Chinas Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im zweiten Quartal enttäuschend, was JPMorgan, Morgan Stanley und Citigroup dazu veranlasste, ihre Wachstumsprognosen für 2023 zu senken.

Am Montag meldete Richemont für die drei Monate bis Ende Juni niedrigere Umsätze als erwartet. Der Umsatz in Amerika ging um 4 % zurück, auch der Umsatz in Asien enttäuschte.

„Wir können keine V-förmige Nachfrageerholung in China erwarten“, sagten Citi-Analysten nach einer Telefonkonferenz mit Richemont-Führungskräften.

Im ersten Quartal verlangsamten Luxusmarken wie LVMH und Chanel das Gewinnwachstum in Nordamerika auf einstellige Werte. Das Unternehmen verzeichnete in den meisten Jahren 2021 und 2022 ein zweistelliges Quartalswachstum. Kering und Ferragamo verzeichneten im Jahresvergleich zweistellige Rückgänge.

Ob Luxusmarken den US-Abschwung ausgleichen können, wird davon abhängen, wie sich die Inlands- und Reisenachfrage in China entwickelt, sagen Analysten.

Führungskräfte von Luxusmarken hoffen, dass sich Chinas Wiederaufstieg im Jahr 2023 positiv auf die Branche auswirken wird. Bain erwartet ein Wachstum von etwa 5 %.

„Die Luxusindustrie scheint den chinesischen Verbrauchermarkt insgesamt zu übertreffen, aber wenn man genau hinhört, sind die meisten Menschen tatsächlich besorgt“, sagte Amrita Banta, Geschäftsführerin von Agility. „Es besteht Unsicherheit über die Zukunft der Wirtschaftslage, und das betrifft fast jeden in China.“

Die Verlangsamung des US-Konsums spiegelt steigende Preise, steigende Zinsen und sich verschlechternde Kreditbedingungen wider, aber diese Faktoren haben einen größeren Einfluss auf Käufer von „High-End“-Luxusgütern.

Laut BCG liegt das Durchschnittsalter chinesischer Luxuskonsumenten bei 28 Jahren und ist damit niedriger als in anderen Ländern. Deshalb erwarten Marken, dass sich dies positiv auf das zukünftige Wachstum auswirken wird.

Doch Chinas Jugendarbeitslosenquote erreichte im Juni einen Rekordwert von 21,3 %, was für Luxusmarken eine Hürde bei der Gewinnung neuer Kunden darstellt.

„Der Trend, den wir in den USA und China sehen, ist, dass jüngere, aktivere Verbraucher mehr Schmerzen verspüren“, sagte Elena Sokolova, leitende Aktienanalystin bei Morningstar.

Laut Morgan Stanley erwirtschaften einige Luxusgüterhersteller etwa 40 % ihres weltweiten Umsatzes in China. Die Besorgnis über eine übermäßige Abhängigkeit von einem Binnenmarkt, der in Zukunft zu einem geopolitischen Brennpunkt werden könnte, wächst.

Unterdessen sagte Erwan Ramburg von HSBC, dass die verstärkte Konzentration europäischer Luxusmarken auf lokale Käufer im Zuge der Pandemie sie 2019 weniger anfällig für China-Risiken machen könnte.

„Vor 25 Jahren wurde dieser Sektor von Japan und dem China vor dem Coronavirus dominiert, aber jetzt konzentriert er sich auf den Reichtum der Welt und nicht auf ein einzelnes Land. Angesichts der Wohlstandsbildung in China und den Vereinigten Staaten sowie des kulturellen Erwachens zum Luxus in letzteren besteht jedoch kein Zweifel daran, dass diese beiden Märkte weiterhin das Wachstum dominieren werden.“