18.10.2024
Евгений Лебедев
104
Wybory prezydenckie w USA to jedno z najważniejszych wydarzeń dla globalnych rynków finansowych. Polityka następnego prezydenta będzie miała bezpośredni wpływ na gospodarkę, więc wynik wyborów może doprowadzić do znaczących zmian na rynkach akcji, obligacji, walut i towarów. Z perspektywy inwestorów, analityków giełdowych i dziennikarzy ekonomicznych, wydarzenie to ma potencjał, aby radykalnie zmienić kierunek poszczególnych sektorów i całych rynków.
Polityka fiskalna i regulacje
Jednym z najważniejszych czynników, które mogą wpłynąć na rynek po wyborach, jest polityka fiskalna nowej administracji. Republikanie, tacy jak Donald Trump, opowiadają się za cięciami i zniesieniem podatków, co zwiększa oczekiwania wzrostu dla firm, zwłaszcza w sektorach takich jak ropa naftowa, obronność i bankowość. Było to widoczne w 2016 roku. Po zwycięstwie Trumpa rynek akcji szybko odreagował oczekiwania na ekspansywną politykę fiskalną.
Z drugiej strony, Kamala Harris, kandydatka Demokratów, popiera bardziej progresywną politykę fiskalną z większym naciskiem na wydatki rządowe i rozważa podniesienie podatków od osób prawnych i osób o wysokich dochodach. Mogłoby to wywołać niepewność w niektórych obszarach, takich jak sektor finansowy i energetyczny, ale sprzyjałoby takim obszarom, jak energia odnawialna i opieka zdrowotna.
Rezerwa Federalna
Polityka pieniężna również odgrywa ważną rolę. Rezerwa Federalna jest niezależną organizacją, ale prezydent USA może wpływać na jej skład poprzez mianowanie dyrektorów. Prezydent taki jak Trump, który preferuje niskie stopy procentowe, może wywierać presję na Fed, aby przyjął jastrzębią politykę. Mogłoby to przynieść korzyści rynkowi akcji w krótkim okresie, ale w dłuższej perspektywie mogłoby prowadzić do presji inflacyjnej, co miałoby negatywny wpływ. Z drugiej strony Harris prawdopodobnie opowie się za bardziej umiarkowaną polityką pieniężną i kontrolą inflacji, co może oznaczać mniej interwencji Fed. Mogłoby to ustabilizować rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i zmniejszyć zmienność na rynkach finansowych.
Wpływ na rynki walutowe
Zwycięstwo Trumpa w wyborach może doprowadzić do znacznego umocnienia dolara, zwłaszcza jeśli Trump będzie kontynuował agresywną politykę fiskalną mającą na celu obniżenie podatków i pobudzenie wzrostu gospodarczego. Środki takie jak cięcia podatków od osób prawnych i wydatki na infrastrukturę mogłyby zwiększyć popyt na dolara i przyciągnąć międzynarodowy kapitał, co miałoby wpływ na rynek walutowy, w tym Forex. Jednak jego twarde i jastrzębie stanowisko w sprawie handlu międzynarodowego i nałożenie ceł może wywrzeć presję na waluty rynków wschodzących, zwłaszcza tych, które zależą od eksportu do USA, prowadząc do osłabienia ich walut w stosunku do dolara i zmienności na rynku Forex.
Z drugiej strony, jeśli Harris zostanie prezydentem i przyjmie bardziej umiarkowane i zrównoważone podejście do polityki fiskalnej, może to doprowadzić do osłabienia dolara. Bardziej ostrożna i wyważona polityka mająca na celu utrzymanie stabilności z partnerami handlowymi i rynkami międzynarodowymi prawdopodobnie zmniejszy napięcia. Może to mieć pozytywny wpływ na ogólną stabilność rynków walutowych. W takim przypadku możemy spodziewać się umocnienia walut rynków wschodzących, spadku zmienności, a w rezultacie stabilizacji głównych par walutowych, takich jak EUR/USD i USD/JPY.
Wydatki na infrastrukturę i sektory strategiczne
Niektóre kluczowe sektory będą faworyzowane przez zwycięzcę. Trump będzie nadal wspierał tradycyjne sektory, takie jak ropa naftowa i obronność, tak jak robił to podczas swojej pierwszej kadencji, faworyzując firmy zajmujące się paliwami kopalnymi i obronnością. Z drugiej strony Harris będzie wspierać energię odnawialną i samochody elektryczne zgodnie z Zielonym Nowym Ładem i postępową polityką środowiskową. Sprzyjałoby to firmom zajmującym się czystą energią, takim jak Tesla, SolarEdge i SunPower.
Geopolityka i handel międzynarodowy
Polityka zagraniczna może również zmienić zasady gry. Protekcjonistyczna polityka Trumpa może prowadzić do sporów handlowych, zwłaszcza z Chinami i Unią Europejską. Może to prowadzić do zmienności na światowych rynkach, zwłaszcza na rynkach wschodzących. Z drugiej strony, Harris prawdopodobnie opowie się za polityką współpracy i otwartością na handel międzynarodowy, co może zmniejszyć ryzyko geopolityczne, ustabilizować globalne łańcuchy dostaw i przynieść korzyści międzynarodowym korporacjom.
Podsumowanie
Wybory w USA będą miały znaczący wpływ na rynki finansowe. Jeśli wygra Donald Trump, sektor naftowy, obronny i bankowy prawdopodobnie zyskają na wartości, natomiast jeśli wygra Harris, skorzystają na tym energia odnawialna, opieka zdrowotna i czyste technologie. Inwestorzy będą musieli dostosować swoje portfele w zależności od wyniku wyborów, ponieważ każdy scenariusz niesie ze sobą różne szanse i zagrożenia.