/ Schweizerische Nationalbank senkt Zinssätze um 0,25% — Rückgang erwartet

Während andere Länder zögern, senkte die Schweizerische Nationalbank die Zinsen zum zweiten Mal in Folge. Die Senkung um 25 Basispunkte bringt den Leitzins auf 1,25%. Eine relativ überraschende Entscheidung, aber nur für eine Minderheit von Analysten und Marktteilnehmern. Wird dies die letzte Zinssenkung sein? Kurzfristig höchstwahrscheinlich ja. Gleichzeitig ist sie ein Zeichen dafür, wie anders die Dinge in der Schweiz sind: sowohl im Vergleich zu ihrem historischen Verhalten als auch zu den Aktionen anderer Zentralbanken.

Eine ähnliche Senkung nahm die SNB im März vor, als sie als erste große Zentralbank in den gegenwärtigen Zyklus niedrigerer Kreditkosten einstieg, der in den meisten Ländern der Welt zu beobachten ist. Am Devisenmarkt sank der Schweizer Franken gegenüber dem Euro um 0,37% auf 0,9536 und erreichte damit ein Viermonatstief. Gegenüber dem Dollar wurde der Schweizer Franken bei 0,8898 gehandelt, ein Minus von 0,63%.

Wiederherstellung des Wirtschaftswachstums

Die Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank fällt in eine Zeit, in der sich das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal auf 0,5% erholt hat und die Inflation in der Schweiz im Jahresvergleich bei 1,4% liegt. "Der Inflationsdruck hat sich im Vergleich zum Vorquartal weiter abgeschwächt", so die SNB in ihrer geldpolitischen Erklärung. "Die heutige Senkung des Leitzinses erlaubt es der Schweizerischen Nationalbank, angemessene monetäre Bedingungen beizubehalten", so die Zentralbank weiter. Die durchschnittliche jährliche Inflationsrate dürfte in diesem Jahr 1,3%, 2025 1,1% und 2026 1% betragen.

Die SNB-Prognose für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sieht ein Wachstum von rund 1% im Jahr 2024 und 1,5%im Jahr 2025 vor. Vor der Entscheidung rechneten die Märkte mit einer 68% Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung und einer 32% Chance, dass die Zinsen unverändert bleiben. Die norwegische Zentralbank beließ am Donnerstag ihren wichtigsten Leitzins unverändert bei 4,50%, dem höchsten Stand seit 16 Jahren, und warnte, dass eine Senkung der Kreditkosten erst 2025 und damit früher als erwartet erfolgen würde. Die Märkte warten nun auf die Entscheidung der Bank of England. Wirtschaftsexperten erwarten, dass die Zinssätze unverändert bleiben.